南宫28官网,南宫28官方网站,南宫28APP下载2026年初，白银市场迎来一场史诗级暴涨。 1月23日，伦敦银现价格突破100美元/盎司关口，盘中创出103.372美元的历史新高。 截至1月29日，银价再度刷新120美元/盎司纪录，单月涨幅超过60%。 这样的疯狂走势让许多老投资者想起2022年4月的行情，当时银价在急跌后暴力反弹，随后开启持续一个月的上涨波段。 历史是否正在重演？ 当前白银市场的缺口回补模式、供应端政策收缩以及机构资金布局，都与2022年有着惊人相似。

　　2026年1月27日凌晨2点，白银价格突然快速跳水，四小时内回吐当日全部涨幅，盘中高达14%的涨幅被抹平。 这种剧烈波动发生在全球流动性最差的交易时段，技术分析显示白银收出“倒锤子”形态。 市场分析认为这次下跌属于“非自愿式的仓位清洗”，而非基本面反转。 次日银价再度大幅上涨，3月白银期货价格一度达到每盎司117美元。 1月30日，纽约商品交易所3月白银期价又一度跌破80美元关口，单日跌幅超过30%，创下自1976年以来的最大单日跌幅纪录。 到1月31日收盘时，现货白银价格重新回到85美元附近。

　　这样的过山车行情与2022年4月的走势异常相似。 当时伦敦银现在急跌后，用三个交易日回补缺口，随后开启了持续一个月的上涨行情。 2022年一季度，银价从22.65美元/盎司起步，最高涨至26.945美元/盎司，最大涨幅达到18.96%。 3月中旬随着地缘政治局势缓和，银价一度回落至22.445美元/盎司，但随后再度走强，稳定在25美元上方。 当年回补缺口时，白银ETF单日加仓9.2吨，而2026年1月底的这次反弹中，ETF单日加仓8.2吨，持仓增幅与当年几乎持平。

　　从供需层面看，2026年白银市场面临比2022年更严峻的供应形势。 2026年1月1日起，中国正式对白银实施出口严格管控，将其管理级别提升至与稀土相同。 这项政策预计导致全球年供应量减少4500-5000吨。 而2022年时，东欧供应中断让全球白银流通量减少15%。 当前全球白银缺口预计达8000吨，是2022年5200吨缺口的1.5倍。 显性库存仅够覆盖1.2个月消费量，比2022年同期的1.8个月更为紧张。